資本市場誠信監(jiān)管法規(guī)體系亟待完善

——來源：中國證券報

資本市場誠信監(jiān)管法規(guī)體系亟待完善

　　監(jiān)管部門針對欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、操縱市場等不誠信行為的打擊力度逐步加強，但面對資本市場改革發(fā)展中不斷出現(xiàn)的新情況、新問題，誠信體系建設(shè)有待穩(wěn)中求進。這需從完善法律法規(guī)、完善執(zhí)法機制、提升懲罰力度等方面多管齊下，讓失信者付出代價，讓守信者更加從容。

　　一直以來，監(jiān)管部門高度重視資本市場誠信建設(shè)工作，在內(nèi)容、形式、手段、機制等方面銳意進取，不僅制定了誠信建設(shè)規(guī)劃，建成行業(yè)統(tǒng)一的誠信檔案數(shù)據(jù)庫，提供網(wǎng)絡(luò)公開查詢服務(wù)，還建立了部際信用信息共享和聯(lián)合懲戒機制，發(fā)布了《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理暫行辦法》。

　　近年來，我國多層次資本市場建設(shè)不斷深入，對誠信建設(shè)工作提出更高、更新的要求。國務(wù)院出臺了一系列文件，部署誠信建設(shè)工作。在依法、全面、從嚴監(jiān)管的要求下，需進一步充實和完善誠信監(jiān)管方式、機制和手段，為強化監(jiān)管提供抓手。這些新的制度、機制的要求和需求在目前的監(jiān)管依據(jù)中缺乏明確規(guī)定，亟待監(jiān)管部門繼續(xù)探索，通過修改相關(guān)法規(guī)依據(jù)來實現(xiàn)政策要求的制度化和工作實施的常態(tài)化。

　　首先，應(yīng)加大誠信主體覆蓋范圍。目前市場層次日益豐富，融資功能日益完備，不僅主板、創(chuàng)業(yè)板不斷擴大，新三板、私募基金發(fā)展迅速，區(qū)域股權(quán)市場也納入規(guī)范發(fā)展軌道，資產(chǎn)支持證券、債券、期貨等領(lǐng)域也有新發(fā)展，這些領(lǐng)域均應(yīng)納入市場誠信建設(shè)框架。

　　其次，應(yīng)進一步探索守信激勵手段和失信懲戒手段。資本市場相關(guān)誠信制度還不完善，應(yīng)繼續(xù)探索守信激勵手段和失信懲戒手段，進一步有效發(fā)揮誠信監(jiān)管作用。一方面，加強監(jiān)管執(zhí)法，進一步通過誠信約束提高市場主體的違法失信成本，讓違法失信者付出高昂的代價。例如，應(yīng)進一步強化事中、事后監(jiān)管中的誠信約束；根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的《社會信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要(2014-2020年)》要求，完善行業(yè)“黑名單”制度。另一方面，加強對守信主體的獎勵和激勵，可考慮建立給予守信者“綠色通道”的制度。

　　同時，可以按照《規(guī)劃綱要》提出的“實施信用分類監(jiān)管”，通過建立誠信分類管理制度，結(jié)合市場主體的誠信狀況，發(fā)揮誠信約束和激勵作用。

　　信用是市場經(jīng)濟的基石，是資本市場的“生命線”，更是資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的命脈。不論上市公司、中介機構(gòu)，還是投資者，各市場參與主體均應(yīng)以誠信為本，共同提升資本市場總體誠信水平，共同維護資本市場持續(xù)健康穩(wěn)定繁榮發(fā)展。

——來源：中國證券報

資本市場誠信監(jiān)管法規(guī)體系亟待完善

　　監(jiān)管部門針對欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、操縱市場等不誠信行為的打擊力度逐步加強，但面對資本市場改革發(fā)展中不斷出現(xiàn)的新情況、新問題，誠信體系建設(shè)有待穩(wěn)中求進。這需從完善法律法規(guī)、完善執(zhí)法機制、提升懲罰力度等方面多管齊下，讓失信者付出代價，讓守信者更加從容。

　　一直以來，監(jiān)管部門高度重視資本市場誠信建設(shè)工作，在內(nèi)容、形式、手段、機制等方面銳意進取，不僅制定了誠信建設(shè)規(guī)劃，建成行業(yè)統(tǒng)一的誠信檔案數(shù)據(jù)庫，提供網(wǎng)絡(luò)公開查詢服務(wù)，還建立了部際信用信息共享和聯(lián)合懲戒機制，發(fā)布了《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理暫行辦法》。

　　近年來，我國多層次資本市場建設(shè)不斷深入，對誠信建設(shè)工作提出更高、更新的要求。國務(wù)院出臺了一系列文件，部署誠信建設(shè)工作。在依法、全面、從嚴監(jiān)管的要求下，需進一步充實和完善誠信監(jiān)管方式、機制和手段，為強化監(jiān)管提供抓手。這些新的制度、機制的要求和需求在目前的監(jiān)管依據(jù)中缺乏明確規(guī)定，亟待監(jiān)管部門繼續(xù)探索，通過修改相關(guān)法規(guī)依據(jù)來實現(xiàn)政策要求的制度化和工作實施的常態(tài)化。

　　首先，應(yīng)加大誠信主體覆蓋范圍。目前市場層次日益豐富，融資功能日益完備，不僅主板、創(chuàng)業(yè)板不斷擴大，新三板、私募基金發(fā)展迅速，區(qū)域股權(quán)市場也納入規(guī)范發(fā)展軌道，資產(chǎn)支持證券、債券、期貨等領(lǐng)域也有新發(fā)展，這些領(lǐng)域均應(yīng)納入市場誠信建設(shè)框架。

　　其次，應(yīng)進一步探索守信激勵手段和失信懲戒手段。資本市場相關(guān)誠信制度還不完善，應(yīng)繼續(xù)探索守信激勵手段和失信懲戒手段，進一步有效發(fā)揮誠信監(jiān)管作用。一方面，加強監(jiān)管執(zhí)法，進一步通過誠信約束提高市場主體的違法失信成本，讓違法失信者付出高昂的代價。例如，應(yīng)進一步強化事中、事后監(jiān)管中的誠信約束；根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的《社會信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要(2014-2020年)》要求，完善行業(yè)“黑名單”制度。另一方面，加強對守信主體的獎勵和激勵，可考慮建立給予守信者“綠色通道”的制度。

　　同時，可以按照《規(guī)劃綱要》提出的“實施信用分類監(jiān)管”，通過建立誠信分類管理制度，結(jié)合市場主體的誠信狀況，發(fā)揮誠信約束和激勵作用。

　　信用是市場經(jīng)濟的基石，是資本市場的“生命線”，更是資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的命脈。不論上市公司、中介機構(gòu)，還是投資者，各市場參與主體均應(yīng)以誠信為本，共同提升資本市場總體誠信水平，共同維護資本市場持續(xù)健康穩(wěn)定繁榮發(fā)展。