證監(jiān)會：重組上市造假納入欺詐發(fā)行

——來源：中國信用

　　日前，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》(以下簡稱《重組辦法》)，明確上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)（包括重組上市）等重大資產(chǎn)重組活動中，標(biāo)的資產(chǎn)財務(wù)資料隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容的，也應(yīng)認定為欺詐發(fā)行，從而將此前頗受爭議的發(fā)行股份購買資產(chǎn)（包括重組上市）造假正式納入欺詐發(fā)行范疇。

　　證監(jiān)會表示，《重組辦法》自2019年10月修訂后再次進行制度調(diào)整，本次修訂是為落實新《證券法》對上市公司信息披露、并購重組等的最新要求，繼續(xù)全面深化資本市場改革、提高上市公司質(zhì)量、維護投資者合法權(quán)益。

　　此次修訂后的《重組辦法》根據(jù)新《證券法》對重組罰則體系相應(yīng)理順，首先調(diào)整了信息披露違規(guī)行為分類，同時大幅提高對相關(guān)違法違規(guī)行為的處罰力度，擴大了違規(guī)主體的范圍。

　　根據(jù)新《證券法》第197條，《重組辦法》第54條、55條區(qū)分未按規(guī)定報送重大資產(chǎn)重組有關(guān)報告或履行信息披露義務(wù)的行為，以及報送的報告或披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的行為。

　　關(guān)于處罰力度，如未報送報告或者履行信息披露義務(wù)的，處以50萬元以上500萬元以下罰款（原30萬～60萬元），報送的報告或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，處以100萬元以上1000萬元以下罰款（原30萬～60萬元）。

　　關(guān)于擴大違規(guī)主體范圍，《重組辦法》根據(jù)新《證券法》第197條首次明確，上市公司的控股股東、實際控制人，存在組織、指使從事信息披露違法違規(guī)行為，或者隱瞞相關(guān)事項導(dǎo)致發(fā)生信息披露違規(guī)的，對相關(guān)主體同樣追究法律責(zé)任，此舉將大大提高控股股東、實際控制人的違法成本。

　　此外，對罰則的完善還包括明確規(guī)范了發(fā)行股份購買資產(chǎn)欺詐行為?！吨亟M辦法》明確，發(fā)行股份購買資產(chǎn)，在其公告的有關(guān)文件中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容的，將依照新《證券法》第181條有關(guān)欺詐發(fā)行的規(guī)定予以處罰：發(fā)行人在其公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容，尚未發(fā)行證券的，處以200萬元以上2000萬元以下的罰款；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之十以上一倍以下的罰款。對直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款。

　　根據(jù)新《證券法》，發(fā)行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事前款違法行為的，沒收違法所得，并處以違法所得百分之十以上一倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足2000萬元的，處以200萬元以上2000萬元以下的罰款。對直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款。

　　分析人士表示，此舉將大大提高上市公司、控股股東以及實際控制人的違法成本，規(guī)范上市公司的行為。此外，在新證券法上述重大修改背景下，本次證監(jiān)會修訂重組辦法，配合打出組合拳最佳效果，將發(fā)行股份購買資產(chǎn)(包括重組上市)納入欺詐發(fā)行范疇的規(guī)定落到實處，為后續(xù)監(jiān)管實踐提供了有力依據(jù)。