企業(yè)融資難、銀行不敢貸，這個(gè)困局怎么破？關(guān)鍵在于打通征信這一關(guān)

——來源：人民法院報(bào)

　　近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于有效發(fā)揮政府性融資擔(dān)保基金作用切實(shí)支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”發(fā)展的指導(dǎo)意見》。此前，春節(jié)后首個(gè)工作日舉行的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上決定了4件大事，其中一件就是支持商業(yè)銀行多渠道補(bǔ)充資本金，進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，在堅(jiān)持不搞“大水漫灌”的同時(shí)，促進(jìn)加強(qiáng)對民營、小微企業(yè)等的金融支持。

　　中央一直強(qiáng)調(diào)要加大對民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)支持，增強(qiáng)市場主體活力和發(fā)展信心。其中，著力緩解民營、小微企業(yè)融資難、融資貴問題是重中之重?？萍夹椭行∑髽I(yè)作為科技創(chuàng)新最活躍的微觀主體，是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，但同時(shí)也因其“科技”、“中小”兩重屬性飽受融資約束的困擾，“企業(yè)融資難、銀行不敢貸”的情況更為突出。在大力推動(dòng)企業(yè)信用體系建設(shè)背景下，如何構(gòu)建針對科技型中小企業(yè)的融資征信，通過有效地挖掘企業(yè)信用信息、揭示企業(yè)信用能力來助力企業(yè)融資，成為現(xiàn)階段亟待解決的問題。

　　轉(zhuǎn)變思路：“信用拓展”與“信用替代”

　　在金融體系中，征信系統(tǒng)是極為重要的基礎(chǔ)設(shè)施。征信活動(dòng)通過降低信息成本、降低信貸資金風(fēng)險(xiǎn)，從而提升授信機(jī)構(gòu)的貸款意愿，提高企業(yè)信貸可得性。對借款人群體中的中小企業(yè)而言，征信活動(dòng)的積極作用更加顯著。科技型中小企業(yè)兼具科技型與中小型企業(yè)的特性，生命周期不穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值波動(dòng)大，還存在缺乏抵押物、目標(biāo)短期化等問題，使其面臨更加嚴(yán)峻的融資約束。構(gòu)建起針對性的征信體系，對科技型中小企業(yè)的重要性不言而喻。

　　然而，相比于常規(guī)企業(yè)征信，科技型中小企業(yè)的融資征信具有特質(zhì)性，對征信活動(dòng)的開展形成挑戰(zhàn)。“科技”與“中小”兩重屬性所產(chǎn)生的信息不對稱問題，在征信活動(dòng)中，體現(xiàn)為企業(yè)信用信息揭示難、辨?zhèn)坞y。從科技型中小企業(yè)角度來說，由于其缺乏硬信息，因此相比一般企業(yè)，其對于軟信息的展示渠道，以及將企業(yè)自身核心競爭力轉(zhuǎn)化為信用能力的渠道都有著額外需求，這些需求成為科技型中小企業(yè)的融資征信特質(zhì)。傳統(tǒng)企業(yè)征信模式因無法有效對接這些特質(zhì)，難以助力企業(yè)的融資服務(wù)。

　　基于科技型中小企業(yè)的特性，關(guān)鍵在于轉(zhuǎn)變針對科技型中小企業(yè)的融資征信思路，以“信用拓展”與“信用替代”方式去對接企業(yè)征信的特質(zhì)性需求，挖掘能夠揭示企業(yè)信用能力的其他信息。針對企業(yè)信用信息少、信用記錄缺乏的問題，建議以信用拓展方式挖掘軟信息，如以企業(yè)主個(gè)人信用、企業(yè)的集體信用拓展企業(yè)信用，同時(shí)探索更多的征信渠道等，以彌補(bǔ)現(xiàn)有信用信息的不足。由于企業(yè)的科技屬性突出，對企業(yè)進(jìn)行信用評價(jià)的專業(yè)性強(qiáng)、難度大，在探索建立適合的信用評價(jià)體系的同時(shí)，建議可以用科技型中小企業(yè)的信用增級情況，如政府對企業(yè)的資質(zhì)認(rèn)定、（隱性）擔(dān)保等，側(cè)面反映企業(yè)的核心競爭力等特質(zhì)信息，以“信用替代”方式揭示出企業(yè)的信用能力。

　　可行性：大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)軟信息硬化、信息源拓寬

　　金融科技的發(fā)展，尤其是大數(shù)據(jù)技術(shù)的出現(xiàn)，提升了金融服務(wù)效率，為金融產(chǎn)品與服務(wù)模式的創(chuàng)新帶來了極大的發(fā)展空間。在征信領(lǐng)域，大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展將顛覆傳統(tǒng)征信理念，顯著推動(dòng)征信活動(dòng)的創(chuàng)新，對科技型中小企業(yè)融資征信，乃至于其他專業(yè)化、特定細(xì)分領(lǐng)域活動(dòng)的征信發(fā)展都將產(chǎn)生重大影響。

　　企業(yè)、個(gè)人在通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中留有大量痕跡，而大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)對海量留痕信息的甄別、分析和整合，從而保障“信用拓展”的可行性。一方面大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠拓寬信息來源渠道，降低征信成本。科技型中小企業(yè)規(guī)模小、內(nèi)部各類制度也不健全，對其征信面臨的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)主要在于信用信息缺乏、信息辨?zhèn)坞y。大數(shù)據(jù)技術(shù)在傳統(tǒng)渠道之外，拓寬了企業(yè)信息來源；同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)留痕數(shù)據(jù)也能夠?qū)ζ髽I(yè)所提供的信息實(shí)現(xiàn)交叉驗(yàn)證，故從整體上降低了對科技型中小企業(yè)的信息征集成本。

　　另一方面，大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠?qū)悠髽I(yè)征信特質(zhì)，實(shí)現(xiàn)軟信息硬化，建立起企業(yè)信用能力新的展示渠道。科技型中小企業(yè)缺乏常規(guī)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等硬信息，而企業(yè)主及核心管理團(tuán)隊(duì)的能力、人品、商業(yè)模式與市場前景等軟信息又難以被量化、標(biāo)準(zhǔn)化，加上有效的抵押擔(dān)保不足等，對傳統(tǒng)金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控形成極大挑戰(zhàn)。而大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展改變了信息的來源結(jié)構(gòu)，讓企業(yè)、個(gè)人在互聯(lián)網(wǎng)上以圖片、文本、視頻等各種格式存在的數(shù)據(jù)信息化，從而形成并積累了海量的新形式數(shù)據(jù)。例如，反映社會(huì)關(guān)系、群體偏好的社會(huì)測量數(shù)據(jù)，反映個(gè)人心理狀態(tài)、個(gè)性和思維過程的心理測量數(shù)據(jù)，利用人臉、虹膜、指紋等方式進(jìn)行身份識別的生物特征數(shù)據(jù)，以及反映個(gè)人地理位置、空間社會(huì)特性的地理空間數(shù)據(jù)等。這些數(shù)據(jù)能夠用以預(yù)測行為人的決策，在融資過程中還能進(jìn)一步提升違約預(yù)測的準(zhǔn)確度，與科技型中小企業(yè)尤其是企業(yè)主、核心創(chuàng)始人的信用高度相關(guān)。由此，大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)軟信息的硬化，以信用拓展方式展現(xiàn)出企業(yè)的信用能力。

　　大數(shù)據(jù)技術(shù)對軟信息的識別優(yōu)勢，尤其是與個(gè)人信用能力揭示、違約行為預(yù)測高度關(guān)聯(lián)的新形式數(shù)據(jù)，未來也將逐漸改變征信業(yè)態(tài)。這是因?yàn)?，軟信息不同于反映過去的、靜態(tài)的硬信息（如財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)），其面向未來，具有一定的預(yù)測性。所以，當(dāng)軟信息納入征信信息這一做法在技術(shù)上變得可行時(shí)，不僅能滿足科技型中小企業(yè)征信的需要，軟信息也將成為轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)征信理念的杠桿，逐漸改變征信行業(yè)的業(yè)態(tài)，并據(jù)此開發(fā)出更為靈活、更專業(yè)化的征信服務(wù)。

　　實(shí)現(xiàn)路徑：釋放市場化征信潛力

　　科技型中小企業(yè)融資征信以征信行業(yè)整體的發(fā)展為基礎(chǔ)，但并不是征信體系的簡單細(xì)分，需面對如何對接企業(yè)征信特質(zhì)、如何實(shí)現(xiàn)征信新思路等特有挑戰(zhàn)。推動(dòng)科技型中小企業(yè)融資征信發(fā)展，無論是從征信行業(yè)整體，還是從應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)對接征信特質(zhì)等方面，都需要更好地發(fā)揮市場化征信的力量。

　　從征信行業(yè)整體看，由于我國金融體系以間接融資為主，且銀行業(yè)集中度較高，銀行之間、銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行信息共享的動(dòng)力不足，這將弱化信用信息共享對整體信貸表現(xiàn)的正向效應(yīng)，因此需要發(fā)揮市場主觀能動(dòng)性，引導(dǎo)民營征信機(jī)構(gòu)發(fā)展，優(yōu)化征信的作用效果?，F(xiàn)有實(shí)證研究顯示，一方面，間接融資占比高、銀行業(yè)集中度高，不利于降低不良貸款率，也不利于征信作用的發(fā)揮；另一方面，提高市場(民營)征信機(jī)構(gòu)占比時(shí)，征信抑制不良貸款率、促進(jìn)貸款規(guī)模的作用就會(huì)更大。此外，民營征信機(jī)構(gòu)往往能夠覆蓋公共征信機(jī)構(gòu)不能涉及的人群，還能夠彌補(bǔ)公共征信機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)更新頻率、數(shù)據(jù)搜集維度、征信產(chǎn)品創(chuàng)新等環(huán)節(jié)的不足。

　　從科技型中小企業(yè)融資征信角度看，市場主體在應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)方面更為靈活、效率更高。例如，螞蟻金服集團(tuán)成立芝麻信用，首次利用大數(shù)據(jù)技術(shù)計(jì)算芝麻信用分，實(shí)現(xiàn)了對淘寶、天貓商家的純信用無抵押小額貸款；微眾稅銀實(shí)現(xiàn)“實(shí)時(shí)征信”+“稅銀服務(wù)”，率先促進(jìn)了針對中小微納稅企業(yè)“以稅定貸”普惠金融服務(wù)的實(shí)現(xiàn)與推廣?；ヂ?lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展與大數(shù)據(jù)技術(shù)的進(jìn)步，為民營征信機(jī)構(gòu)提供了更廣的信用信息來源、更加多樣的信息處理手段，在政府主導(dǎo)的企業(yè)征信基礎(chǔ)上，需要讓市場征信機(jī)構(gòu)發(fā)揮出更大的作用。

　　當(dāng)前，我國企業(yè)征信面臨著產(chǎn)品和服務(wù)的同質(zhì)化競爭，征信市場的發(fā)展主要由個(gè)人征信的創(chuàng)新引領(lǐng)帶動(dòng)。隨著信用經(jīng)濟(jì)、普惠金融的發(fā)展與信息技術(shù)的進(jìn)步，市場對個(gè)人信用信息的需求迅速擴(kuò)張，對征信產(chǎn)品和服務(wù)的需要也越來越多元化，芝麻信用、騰訊征信等市場機(jī)構(gòu)紛紛試水個(gè)人征信業(yè)務(wù)。然而，個(gè)人征信機(jī)構(gòu)須經(jīng)審批獲得準(zhǔn)入牌照，而持牌的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)目前僅百行征信一家，顯然難以滿足市場需求。不僅如此，百行征信的發(fā)展也面臨一些挑戰(zhàn)。百行征信由中國互金協(xié)會(huì)與芝麻信用、騰訊征信、前海征信、考拉征信等8家市場機(jī)構(gòu)共同發(fā)起組建，在實(shí)際運(yùn)行中，由于參股機(jī)構(gòu)之間存在競爭關(guān)系，擁有數(shù)據(jù)的征信公司或金融機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)的意愿不強(qiáng)，百行征信面臨著信息共享激勵(lì)不足的問題；因部分機(jī)構(gòu)所隸屬的集團(tuán)擁有自己的貸款業(yè)務(wù)，如芝麻信用背后的“借唄”“花唄”，騰訊信用背后的“微粒貸”，百行征信可能無法保證第三方獨(dú)立性；此外，百行征信還面臨個(gè)人隱私保護(hù)、利益分配等問題。

　　市場對于多元化征信產(chǎn)品和服務(wù)的強(qiáng)勁需求，推動(dòng)了征信行業(yè)的蓬勃發(fā)展，民營機(jī)構(gòu)紛紛入場，征信產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮。結(jié)合市場化征信發(fā)展的需求與發(fā)展現(xiàn)狀，既需要尊重市場規(guī)律，通過有限度、有節(jié)奏地放開征信市場準(zhǔn)入，鼓勵(lì)市場主體參與，提高征信市場的活躍度與競爭度，以充分發(fā)揮市場化征信機(jī)構(gòu)促進(jìn)信貸表現(xiàn)的作用；同時(shí)，利用市場化征信機(jī)構(gòu)在應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)方面的優(yōu)勢，促進(jìn)征信產(chǎn)品和服務(wù)的優(yōu)化與創(chuàng)新，助力科技型中小企業(yè)融資征信，并鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行差異化發(fā)展，以推動(dòng)形成完備、專業(yè)細(xì)分的征信體系。此外，建議鼓勵(lì)地方性征信機(jī)構(gòu)與大型征信機(jī)構(gòu)合作，發(fā)揮二者在信息征集效率與信用分析能力上的比較優(yōu)勢。